什么是融资租赁？有何政策支持？业务模式都有哪些？|一文看懂！

融资租赁的法律身份在《民法典》和部门规章中各有一层定义，两者互为补充。

《民法典》第七百三十五条对融资租赁合同作出核心定义："融资租赁合同是出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的合同"。这一定义揭示了融资租赁区别于普通租赁的两个关键特征：一是租赁物由承租人选定，出租人只是"代购"角色；二是交易目的是融资，租金是融资成本的对价。

2020年《融资租赁公司监督管理暂行办法》则从监管主体角度作了进一步限定：融资租赁公司是指"从事融资租赁业务的有限责任公司或者股份有限公司（不含金融租赁公司）"，融资租赁业务是指"出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的交易活动"。

根据监管归属不同，融资租赁行业存在两类持牌主体：

注：上述对比综合自《融资租赁公司监督管理暂行办法》与《金融租赁公司管理办法（征求意见稿）》

《民法典》第七百三十七条还特别规定："当事人以虚构租赁物方式订立的融资租赁合同无效"——这是司法实践中判断"名为租赁实为借贷"的核心标准。租赁物必须真实、特定化、可处置，否则融资租赁法律关系不成立

我国融资租赁行业的政策演变，是一条从鼓励发展到规范监管的清晰主线。

1. 《融资租赁公司监督管理暂行办法》（2020年5月）

这是商租领域当前最重要的监管基石。其核心条款包括：

业务范围：融资租赁业务、租赁业务、租赁物购买/残值处理/维修、租赁交易咨询、接受租赁保证金、转让与受让融资租赁或租赁资产、固定收益类证券投资业务

租赁物要求：必须为固定资产（另有规定除外），且"权属清晰、真实存在且能够产生收益"

禁止行为：非法集资、吸收或变相吸收存款；发放或受托发放贷款；与其他融资租赁公司拆借或变相拆借资金；通过网贷机构、私募基金融资或转让资产

审慎监管指标：

2. 《金融租赁公司管理办法（征求意见稿）》（2024年1月）

国家金融监管总局对该办法进行大幅修订，显著提高了准入门槛：

融资租赁行业的政策脉络可以划分为五个阶段：

⚠️ 监管趋严的现实背景：2020年银保监会有关负责人答记者问时透露，约72%的融资租赁公司处于空壳、停业状态。这正是《暂行办法》设置三年过渡期、推动行业"减量增质"的直接动因。

2021年银保监会"15号文"出台后，多地明确禁止融资租赁公司向地方政府融资平台提供融资。山西、重庆、江苏、山东、河北、福建、湖北、湖南等八省市已先后发文，要求融资租赁公司"不得违反国家有关规定向地方政府、地方政府融资平台公司提供融资或要求地方政府为租赁项目提供担保、承诺还款等"。

梳理所有政策文件，一条清晰的主线贯穿始终：摒弃"类信贷"经营理念，回归"融物"本源。2022年银保监会《关于加强金融租赁公司融资租赁业务合规监管有关问题的通知》明确要求"提升直接租赁在融资租赁交易中的占比"，正是针对售后回租占比过高（2023年上市公司售后回租占比达82%）、偏离融物本质的行业痛点。

融资租赁的业务模式以直接租赁和售后回租为主流，其余多为衍生创新形态。

1. 直接租赁（直租）

最简单的交易模式，业务本质是"融物"。流程为：承租人选定设备→出租人对项目风险评估→出租人出资向供应商购买设备→出租人将设备出租给承租人→承租人按期支付租金→租赁期满转移所有权。

2. 售后回租（回租）

目前市场最普遍的交易模式，业务本质是"融资"。流程为：承租人将自有资产出售给出租人→出租人支付收购款→承租人将同一资产租回继续使用→承租人按期支付租金→期满回购。

💡 简易区分：直租是添置新资产，回租是盘活旧资产

3. 转租赁

以同一物件为标的物的多次融资租赁业务。上一租赁合同的承租人同时是下一租赁合同的出租人（转租人），转租人从其他出租人处租入设备再转租给第三人，以收取租金差为目的。至少涉及四个当事人：设备供应商、第一出租人、第二出租人（第一承租人）、第二承租人。

适用场景：多用于国际间融资租赁业务

4.委托租赁

拥有资金或设备的人委托非银行金融机构从事融资租赁，第一出租人同时是委托人，第二出租人同时是受托人。出租人接受委托人的资金或租赁标的物，根据委托人的书面委托，向委托人指定的承租人办理融资租赁业务。

5.杠杆租赁

出租人一般只需提供全部设备金额的20%-40%的投资，即可获得设备所有权，享受百分之百的设备投资优惠；设备成本60%-80%的资金可以以设备为抵押向银行和其他金融机构贷款。

适用场景：飞机、轮船、通讯设备和大型成套设备的融资租赁

6. 结构化共享式租赁

租金按租赁物本身投产后所产生的现金流为基础进行测算和约定，出租人和承租人共享租赁项目收益。

适用场景：通信、港口、电力、城市基础设施项目、远洋运输船舶等合同金额大、期限较长、且有较好收益预期的项目

7. 风险租赁

出租人以租赁债权和投资方式将设备出租给承租人，以获得租金和股东权益收益作为投资回报。租金一般占全部投资的50%，设备残值回报不超过25%，其余部分按双方约定在一定时间内以设定价格购买承租人的普通股权。

适用场景：高科技、高风险产业，为风险企业开辟吸引投资的新渠道

8. 其他创新模式

还包括：