2026年作为“十五五”规划开局之年，地方政府专项债政策迎来重大优化，从“正面清单”转向“负面清单”管理，释放出更大的申报灵活性。据业内预测，2026年专项债额度将达4.8万亿元，较2025年增加4000亿元，重点聚焦城市更新、安全领域、新质生产力培育及“两重”领域（重大战略、重点安全），成为稳增长、补短板、育动能的关键抓手。本文将结合最新政策文件，详细拆解四大重点支持方向的具体投向、资金比例及申报要点，并附上核心项目清单，助力相关单位精准把握政策红利。2026年专项债政策的核心变革在于“松绑+精准”：一方面实行“负面清单”管理，明确禁止投向无收益纯公益项目、楼堂馆所、违规房地产开发及形象工程，其余有收益的公益性项目均可申报，覆盖三四十个细分行业；另一方面强化额度倾斜与效率提升，省级专项债用作资本金比例上限提至30%，11个地区试点“自审自发”缩短审批周期，在建项目续发可走“绿色通道”。
从领域分布来看，2026年专项债资金将高度集中于四大方向：城市更新领域占比约25%-30%，安全领域占比约20%-25%，新质生产力相关产业基础设施占比不低于15%，“两重”领域（含重大战略落地、重点安全保障）占比约20%-25%，剩余资金将兼顾绿色低碳、民生保障等补充领域。截至2025年12月，四川、江苏、安徽等18地已披露2026年一季度发行计划，总规模达1.37万亿元，其中新增专项债占比显著提升，凸显项目融资需求迫切。方向一：城市更新——占比25%-30%，聚焦“补短板+提品质”城市更新是2026年专项债核心支持领域之一，重点围绕“物理空间改造+功能升级”双主线，资金优先投向三大细分方向，且配套明确的比例要求与申报条件：- 核心投向：①城中村改造（需纳入省级项目库）；②老旧小区功能提升（推行“改造+运营”一体化模式）；③地下管网等“里子工程”（含给排水、燃气、供热管网升级）。- 资金比例：单个城市更新项目专项债资金占总投资比例原则上不超过70%，自审自发地区可上浮至80%；其中地下管网改造项目补贴比例提升至70%，城中村改造需配套不低于总投资20%的自有资金。- 关键要求：项目需纳入省市县联动项目库，优先支持带运营收益的项目（如老旧小区配套商业、停车场运营），确保收益能覆盖债务本息。江苏省等地区还推出“城新贷”财政贴息政策，叠加专项债使用可进一步降低成本。方向二：安全领域——占比20%-25%，筑牢“粮食+能源+产业链”底线安全领域支持聚焦“底线思维”，重点覆盖粮食安全、能源安全及产业链安全三大板块，资金投放强调“量化考核+精准滴灌”：- 核心投向：①粮食安全：高标准农田建设（配套“数字田长制”）、粮油储备库智能化改造；②能源安全：煤炭清洁利用（配套碳捕集装置）、油气储备库升级（泄漏监测响应时间＜15分钟）、分布式能源基础设施；③产业链安全：集成电路设备、量子精密测量仪器等“卡脖子”技术中试平台。- 资金比例：单个安全领域项目专项债占比不超过60%，其中产业链安全类“卡脖子”技术项目最高可获总投资60%的资金支持；粮食能源安全项目可搭配超长期特别国债使用，专项债与国债资金合计占比不超过70%。- 关键要求：需提交第三方ESG评估报告，粮油储备库、油气储备项目需明确储备能力量化指标，中试平台项目需提供技术可行性证明及成果转化预期。方向三：新质生产力——占比不低于15%，押注“前沿产业基础设施”专项债支持新质生产力培育的核心逻辑是“扶持载体而非轻资产”，重点投向战略性新兴产业基础设施，拒绝纯研发、软件开发等项目，且享受额度倾斜与审批红利：- 核心投向：①低空经济：通用机场、起降场、低空管理服务平台；②量子科技：量子通信骨干网节点、量子计算中心机房；③芯片与数字经济：芯片设备中试生产线、算力中心、工业互联网基础设施；④新能源配套：光伏风电配套储能设施、充电桩网络。- 资金比例：各地区预留不低于15%的专项债额度用于此类项目，单个项目专项债占比不超过60%；符合要求的项目可将专项债用作资本金（占比最高30%），战略性新兴产业项目资本金比例可降至15%。- 关键要求：必须为基础设施类项目，不得以“轻资产”名义申报；需明确收益模式（如低空飞行服务费、算力租赁收入），测算周期覆盖债券存续期，确保收益自平衡。此类项目可走审批“绿色通道”，实现“即报即审、限时办结”。方向四：“两重”领域——占比20%-25%，衔接国家重大部署“两重”领域即“重大战略实施+重点安全能力建设”，是2026年专项债与超长期特别国债协同支持的核心领域，资金投向紧密对接“十五五”规划任务：- 核心投向：①重大战略落地：京津冀协同发展、长三角一体化等区域的交通互联（如城际铁路、跨区域管网）、产业园区配套；②重点安全保障：公共卫生应急体系（三甲医院扩建、疾控中心实验室升级）、防灾减灾工程（防洪排涝、地震监测站）、网络安全基础设施。- 资金比例：单个“两重”项目专项债占比不超过50%，可与超长期特别国债、中央预算内投资组合使用，其中国债资金占比不超过30%，专项债占比30%-40%；跨区域重大项目可申请省级额度统筹支持。- 关键要求：需提供与国家/省级重大战略规划的衔接证明，公共卫生、防灾减灾类项目需明确应急响应能力指标（如医院床位增量、防洪标准），网络安全项目需通过等保三级认证。以下为四大核心领域的重点申报项目及关键要求，均符合2026年专项债申报标准，可结合本地实际情况调整申报方向：1. 城市更新领域：核心项目包括城中村改造及配套市政工程、老旧小区加装电梯与智慧安防改造、地下综合管廊建设、城市停车场扩容。关键申报条件为项目需纳入省级项目库，且具备明确的运营收益来源（如配套商业租赁、停车收费等）。2. 安全领域：重点支持高标准农田（含数字灌溉系统）、油气储备库智能化改造、煤炭清洁利用项目、芯片等“卡脖子”技术中试平台。申报时需提供第三方ESG评估报告，或针对技术类项目提供可行性研究证明。3. 新质生产力领域：核心项目涵盖通用机场及低空服务平台、量子计算中心、算力枢纽配套设施、新能源汽车充电桩网络。申报核心要求为项目必须属于基础设施类别，且明确收益模式（如算力租赁、低空飞行服务费等）。4. “两重”领域：主要包括城际铁路连接线、跨区域供水工程、三甲医院应急楼建设、防洪排涝泵站改造。申报需提供与国家或省级重大战略规划的衔接证明，同时明确项目量化指标（如医院床位增量、防洪标准等）。除上述四大核心领域外，2026年专项债资金剩余约10%-15%将重点投向绿色低碳、民生保障、乡村振兴三大补充领域，具体投向、资金比例及要求如下，均依据《优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》等最新政策制定：（一）绿色低碳领域——占比约5%-7%，聚焦“双碳”目标落地该领域是实现“双碳”目标的重要支撑，资金重点投向具备生态与经济效益的公益性项目，核心逻辑为“减排+固碳+循环利用”协同推进：- 核心投向：①清洁能源基础设施：集中式光伏/风电基地配套送出工程、分布式光伏支架及储能系统；②工业绿色改造：高耗能企业余热利用、工业废水循环处理设施；③生态保护修复：重点流域治理、湿地保护与修复、造林绿化工程；④低碳转型支撑：碳捕集利用与封存（CCUS）中试基地、区域环境监测网络建设。- 资金比例：单个项目专项债资金占总投资比例不超过60%，其中生态保护修复类项目可搭配中央生态环保专项资金使用，叠加后财政资金占比不超过75%。符合条件的项目可将专项债用作资本金，比例最高可达30%。- 关键要求：需提供项目碳排放削减或生态效益评估报告，明确量化指标（如年减排二氧化碳量、水质改善标准等）；工业改造类项目需配套企业自有资金不低于总投资的25%，确保项目可持续运营。（二）民生保障领域——占比约3%-5%，聚焦“补短板、惠民生”资金重点投向群众关切的基本公共服务设施，优先保障普惠性、基础性项目，强化民生服务供给能力：- 核心投向：①教育设施：义务教育阶段学校扩容增位、乡镇中心校教学楼及操场改造、职业院校实训基地建设；②卫生健康：县级医院传染病区扩建、乡镇卫生院标准化改造、社区卫生服务中心设备更新；③养老托育：公办养老院护理型床位扩建、社区嵌入式托育服务中心建设、适老化改造工程；④文体设施：县级图书馆、文化馆升级、乡镇综合文化站配套设施完善。- 资金比例：单个项目专项债占比不超过65%，其中公办教育、卫生项目可申请省级财政贴息，贴息期限最长3年。养老托育类普惠性项目专项债占比可上浮至70%，重点支持具备连锁运营能力的项目。- 关键要求：项目需纳入地方民生实事项目清单，教育、卫生类项目需符合区域公共服务设施规划；养老托育项目需明确服务收费标准及普惠性承诺，确保服务覆盖低收入群体。（三）乡村振兴领域——占比约2%-3%，衔接城乡融合发展紧密对接乡村振兴战略，重点支持农村基础设施升级与产业配套，助力城乡要素双向流动：- 核心投向：①农村基础设施：村内道路硬化、农村供水保障工程、农村生活污水和垃圾处理设施；②农业产业配套：农产品仓储保鲜冷链物流中心、规模化种植养殖基地配套设施、农村电商公共服务中心；③乡村建设：数字乡村基础设施（如农村千兆网络覆盖）、传统村落保护与活化利用。- 资金比例：单个项目专项债占比不超过60%，与乡村振兴衔接资金搭配使用时，合计财政资金占比不超过80%。跨村联建的冷链物流、电商中心等项目可申请市级额度统筹支持。- 关键要求：项目需纳入县级乡村振兴项目库，优先支持带动农户增收的产业配套项目；基础设施类项目需明确管护责任主体，确保建成后长期稳定运行。1. 收益匹配是核心：所有项目必须编制收益与融资平衡方案，收益来源需真实可追溯（如收费收入、政府性基金返还），测算周期覆盖债券存续期；2. 避开红线雷区：严格对照负面清单，杜绝“擦边球”申报（如包装房地产项目为产业配套），否则将被列入黑名单；3. 把握试点红利：北京、上海等“自审自发”试点地区，可深度绑定区域战略谋划项目；非试点地区重点对接在建项目续发“绿色通道”。2026年专项债政策在扩大投向范围的同时，也对项目合规性、收益性提出更高要求。建议相关单位不仅聚焦四大核心领域，也可结合地方实际布局绿色低碳、民生保障等补充领域项目，提前梳理储备、加强部门联动，精准匹配支持方向，高效抢占资金红利。
